报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司拟以17.91亿元收购华润三九持有的昆明华润圣火药业有限公司51%股权,解决同业竞争问题,打造银发健康产业 [1] - 收购标的华润圣火主要从事血塞通软胶囊等业务,2023年净资产9.95亿元,营收7.5亿元,净利润2亿元,净利率27%,估值合理 [1] - 收购后公司将整合昆药和圣火的血塞通软胶囊业务,有望实现1+1>2,提升产品市场规模和净利率 [1] - 公司未来5年战略规划明确,将通过内生发展和外延扩张实现营收和工业收入的翻番,成为银发健康产业第一股 [1] 公司财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入预计分别为7703/8591/9734/10990百万元,同比增长-6.99%/11.53%/13.30%/12.90% [3] - 公司2023-2026年归母净利润预计分别为445/614/757/967百万元,同比增长16.05%/37.97%/23.35%/27.72% [3] - 公司2023-2026年EPS预计分别为0.59/0.81/1.00/1.28元,对应PE为36.42/26.40/21.40/16.75倍 [3]