报告公司投资评级 - 报告给予中远海发"买入"评级,维持原有评级 [2] 报告核心观点 - 2023年以来,国际集运运价大幅上涨,带动集装箱价格上涨 [1][2] - 预计2024年全球集装箱产量有望翻倍,2025年继续增长 [2][4] - 中远海发的集装箱制造业务量价齐升,盈利有望上行 [2][5][12] 公司投资评级 - 报告给予中远海发"买入"评级,维持原有评级 [2] 公司业务情况 - 2023年12月到2024年6月初,上海出口集装箱运价总指数SCFI上涨215%,国际集运景气度大幅上升 [2] - 2023年12月初到2024年6月初,中国20英尺和40英尺高箱的二手箱价格分别上涨12%和49%,新造箱价格分别上涨14%和8% [2] - 预计2024年全球集装箱产量有望翻倍,2025年继续增长 [2][4] - 中远海发的集装箱制造业务全球市场份额27%,预计2024年产量120万TEU左右,高于2022年 [5][11] - 随着集装箱价格上涨,预计中远海发的集装箱制造业务毛利率将上升,但2024年集装箱制造均价或将低于2022年,毛利率也或将低于2022年 [2] 财务预测 - 由于美元利率维持高位、财务费用超预期,下调2024-2025年预测归母净利润至24.8、36.9亿元(原预测36.7、50.5亿元),引入2026年预测归母净利润为38.1亿元 [2] 风险提示 - 未提及 [2]