报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩符合预期,AQ-300新产品在临床端持续快速放量,截至2023年年底公司中高端机型在三级医院的装机（含中标）家数为73家,主机、镜体在三级医院装机（含中标）数量分别是96台和316根 [3] - 公司持续布局海外营销网络,目前产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场,在亚洲市场采取高举高打的策略,在欧洲市场积极进行市场推广不断扩大品牌影响力 [3] - 公司加强研发端投入,2024Q1以收入26%的研发费用投入产品研发和创新,产品线齐全,涵盖电子消化内镜、耳鼻喉镜、支气管镜及内镜诊疗耗材等,并应用于多个临床科室 [3] - 公司近期发布股权激励,业绩考核目标2024-2026年营业收入分别不低于9.9、14和20亿元,净利润分别不低于1.2、1.8和2.7亿元,彰显管理层对未来经营的信心 [4] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为6.78亿元,同比增长52.29%;归母净利润约0.58亿元,同比增长167.04% [3] - 2024年一季度公司收入1.69亿元,同比增长34.91%;归母净利润275.95万元,同比下降83.32%,剔除股份支付影响后的归母净利润为2455.67万元,同比增长24.15% [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.23、1.82、2.69亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别为54、37、25倍 [5]