报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 新版老白汾全面升级 - 新版老白汾酒全系列开票价每瓶上涨5元，全面导入五码关联系统 [3] - 新升级的青花20全面整合"五码合一"系统，在瓶盖内嵌入RFID芯片 [3] - 老白汾系列近5年来首次换代升级 [3] 数字化改革持续推进 - 2024年公司将全面上新扫码系统，实现"控盘分利" [4] - 后续公司将围绕"文化重塑、组织重塑、竞争力重塑"三个层面提升市场营销质量 [4] 业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现营收384.7/451.7/519.3亿元，同比增长20.5%/17.4%/15.0% [5] - 预计实现归母净利润131.2/160.6/189.6亿元，同比增长25.7%/22.4%/18.0% [5] - 对应PE 22.7/18.5/15.7X [5] 其他内容 - 公司经营势能延续，复兴版培育有序推进 [5]