报告公司投资评级 - 报告给予东吴证券"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 东吴证券2023年全年实现营业收入112.81亿元,同比增长7.58%;实现归母净利润20.02亿元,同比增长15.38% [1] - 2024年一季度实现营业收入22.25亿元,同比下降1.31%;实现归母净利润4.56亿元,同比下降21.81% [2] - 金融投资规模快速增长,2023年末达905.60亿元,较年初增长27.02%;2024年一季度进一步增长至1083.56亿元,环比增长19.65% [4] - 投资收益高增驱动业绩增长,2023年全年实现投资收益23.41亿元,同比增长53.97%;2024年一季度实现投资收益6.10亿元,同比增长94.12% [4] - 经纪业务和投行业务受行业承压有所下滑,但债券承销业务表现亮眼,2023年合计承销各类债券385只,规模1518亿元,同比分别增长28.76%和23.91% [5] 财务指标总结 - 预计2024-2026年公司营业收入将分别为115.92亿元、125.30亿元、139.69亿元,归母净利润将分别为21.05亿元、23.73亿元、26.99亿元,对应PE估值分别为15.13倍、13.42倍、11.80倍 [8]