报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1][3] 报告的核心观点 - 公司全资子公司拟以募集资金收购上海嘉乐15.9%股权,有助于嘉乐并表增厚公司业绩 [1] - 此次收购有助于公司全面切入服装赛道,预计2024年收入/归母净利增厚8/0.12亿元,2025年增厚20/0.52亿元 [2] - 嘉乐未来成长空间在于新客户拓展和净利率修复,公司可以在拓展新客户和增强议价谈判能力方面对嘉乐进行扶持 [2] 公司业务分析 - 2B业务有望实现高双位数增长,核心优势来自印尼布局,核心驱动在于净利率修复、下游补库存、老客户份额提升以及新客户拓展 [3] - 2C业务有望实现30%高增长 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预测分别为46.39/65.85/75.70亿元,归母净利润预测为3.14/4.61/5.65亿元 [3] - 2024-2026年EPS预测为1.31/1.92/2.36元,对应PE为16/11/9X [3]