报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司近日在投资者互动问答中提及NFC电感已向品牌客户供货,10bands-DiFEM目前样品已在客户端验证,8bands-DiFEM仍处样品流片测试阶段,预计下半年进行送样验证,公司L-FEM模组已实现量产供货,DiFEM模组也将于短期内实现量产 [1] - 受益消费电子市场回暖,公司2024Q1实现营业收入6.8亿元,同比+1%,环比-12%;实现归母净利润0.6亿元,同比+32%,环比-28% [1] - 公司持续发力汽车电子和新能源市场,2023年本部及子公司金之川电子元器件业务实现营收15.6亿元,同比+8%;实现毛利率约24%,同比-0.5pct [2] - 公司将围绕SAW滤波器和LTCC滤波器进行技术布局,优化前道晶圆工艺和规格,投资建设晶圆试验线,着力打造集射频材料、滤波器及其他射频器件一体的产业链 [2] - 子公司星源电子LCM液晶显示模组业务2023年实现营收14.5亿元,同比-14%;实现毛利率约14%,同比+0.4pct,在业绩短期承压背景下,持续拓宽产品应用及客户资源 [2] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024-2026年每股收益分别为0.39/0.47/0.51元,根据可比公司2024年23倍PE估值水平,对应目标价为8.97元,维持买入评级 [4]