报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[7] 报告的核心观点 - 公司携手华为昇腾AI共同打造的IntelliCoreAI解决方案一体机正式发布并将对外销售,加速构建AI生态圈,推进产业智能化升级[1] - 公司持续贡献开源鸿蒙、开源欧拉社区,并强化在行业应用领域的业务落地,并将继续受益于鸿蒙NEXT、PC版操作系统发布,预计2024年该业务将维持高速增长态势[4][5] - 公司2023年实现营收31.06亿元,同比增长4.42%,稳中有升;2023年经营活动现金流量净额为1.37亿元,同比增长50.63%,公司强化账款管理,经营质量改善[4] - 公司2023年创新业务营收约4.81亿元,同比增长43.58%,收入占比15.49%,实现高速增长[4] - 公司2023年毛/净利率为25.40%、5.29%,分别同比变动+0.70、+1.64pcts,有所提升;费用方面,2023年销售/管理/研发费用率分别为3.33%、8.65%、8.97%,分别同比变动-0.19、-0.28、-0.45pcts,整体保持稳定[6] - 我们预计,在HopeOSAI版本及AI中枢平台的加持下,公司AI算力一体机将表现出较好的商用价值和竞争优势[3] 财务数据总结 - 2023年营业收入31.06亿元,同比增长4.42% [4] - 2023年归母净利润1.64亿元,同比增长55.2% [7] - 2023年毛利率25.4%,同比提升0.7个百分点 [6] - 2023年ROE为4.9% [7] - 预计2024-2026年归母净利润将分别为2.39/3.28/4.27亿元 [7]