公司投资评级 鼎捷软件(300378)的投资评级为"优于大市"。[7] 报告的核心观点 1. 经营业绩稳健增长。2023年公司实现营业收入22.28亿元,同比增长12%;归母净利润1.50亿元,同比增长12%。[1] 2. 加强拓展海外业务,东南亚在地客户订单翻倍。大陆地区实现营收11.55亿元,同比增长15%;非大陆地区实现收入10.73亿元,同比增长8%。[2] 3. 鼎捷雅典娜天枢控制器助力AIoT业务在中国大陆市场取得突破性成长,签约金额成长92%。AIoT业务收入达5.17亿元,较上年同期增长42.02%。[3] 4. 发布全新一代PLM系统,2023年研发设计类业务同比增长34%。研发设计类业务收入为1.23亿元,同比增长34%。[4] 5. 鼎捷雅典娜持续升级,AIGC业务快速拓展。Chat系列智能问答机器人和ChatFile数字员工提升了数据交互和知识获取。[6][15] 6. 预计公司2024-2026年营业收入分别为26.67/31.35/37.44亿元,归母净利润分别为1.84/2.08/2.67亿元,EPS分别为0.68/0.77/0.99元。给予2024年PE45倍,6个月目标价30.66元,给予"优于大市"评级。[7] 财务数据总结 1. 2023年公司实现营业收入22.28亿元,同比增长12%;归母净利润1.50亿元,同比增长12%。[1] 2. 2024年一季度,公司实现营业收入4.06亿元,同比增长13%;归母净利润-0.10亿元,去年同期为-0.11亿元。[1] 3. 预计公司2024-2026年营业收入分别为26.67/31.35/37.44亿元,归母净利润分别为1.84/2.08/2.67亿元,EPS分别为0.68/0.77/0.99元。[7] 4. 2023年毛利率为61.9%,2024-2026年预计分别为62.7%/64.4%/66.2%。[5] 5. 2023年净资产收益率为7.3%,2024-2026年预计分别为8.2%/8.5%/9.8%。[5]