公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [7] 报告的核心观点 1) 门店规模持续扩张，直营门店突破万家 [2] 2) 门诊统筹政策持续推进，头部连锁药店有望受益 [3][4] 3) 主营业务稳健提升，批发业务快速增长 [5] 4) 期间费用率持续优化，精细化运营能力突出 [6] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营收225.88亿元，同比增长13.59%，实现归母净利润14.12亿元，同比增长11.90% [1] 2) 2024-26年归母净利润预计为17.7、21.7、26.7亿元，增速分别为25.5%、22.4%、22.8% [7] 3) 2023年公司毛利率为38.21%，同比下降1.32个百分点，净利润率为7.00%，同比下降0.18个百分点 [6][9]