报告公司投资评级 - 报告给予中微公司(688012.SH)买进的评级[2] 报告的核心观点 - 中国半导体大基金三期成立,规模为前两期的总和,预计将针对半导体领域高端产品、设备、材料进行投资,有利于中国本土半导体产业的发展[2][3] - 中微公司作为国内领先的半导体刻蚀设备厂商,近期不断扩充薄膜沉积设备产品,在高端半导体设备领域的竞争力进一步提升,将充分受益于大基金的投资[2][3] - 中微公司即将纳入上证50指数成分,短期将对股价形成进一步的推动作用[2][3] - 中微公司1Q24营收创历史同期新高,实现营收16.1亿元,同比增长31.2%[4] - 中微公司积极布局沉积设备领域,未来有望形成新的业绩增长点,预计2024-2026年净利润将保持10%-26%的增长[4][5] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入由47.4亿元增长至130.5亿元,年复合增长率约30%[9] - 2022-2026年净利润由11.7亿元增长至29.4亿元,年复合增长率约25%[5][9] - 2024-2026年EPS分别为3.19元、4.02元和4.75元,对应PE为41倍、32倍和27倍[5]