报告公司投资评级 - 报告给予三花智控"买入-A"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 三花智控是全球制冷控制元器件和新能源汽车热管理系统控制部件行业龙头,公司持续拓展机器人及储能等高潜力领域,收入业绩有望快速提升 [1] - 2024~2026年公司EPS预计为0.93/1.13/1.30元,给予公司2024年的PE估值30x,相当于6个月目标价27.82元 [1] 公司投资亮点 制冷零部件业务 - 4月三花制冷零部件销量快速增长,截止阀、四通阀、电子膨胀阀销量同比分别增长7.9%/24.0%/28.5% [1] - 受益于空调厂商内外销排产积极,带动上游制冷零部件需求持续提升 [1] - 随着节能和环保要求提高,高效变频空调占比提升,有望推动电子膨胀阀需求不断增长 [1] 新能源汽车业务 - 三花专注于新能源汽车空调及热管理产品的研发,具有显著的规模优势和领先的研发实力 [1] - 4月三花汽车零部件销量同比快速增长,受益于汽车"以旧换新"政策落地及新车型推出带来的新能源汽车产销量快速增长 [1] 风险提示 - 未提及 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11]