报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 行业需求下行,公司营收回落 [3] - 销售体量下滑,规模效应减弱,公司盈利能力略有走低 [3] - 预计2024-2026年归属净利润分别为2.89、3.16和3.50亿元 [4] 公司基本情况 - 2024年第一季度公司实现营业收入3.48亿元,较上年同期下滑15.44% [3] - 2024年第一季度实现归母净利润0.37亿元,同比下滑24.52% [3] - 2024年第一季度实现扣非归母净利润0.34亿元,同比下滑18.07% [3] - 公司作为集成灶行业龙头企业,搭建起线上线下多渠道的销售体系,加大消费者的品牌认可度 [4] - 公司在行业的领先优势已经建立,具有更强的增长韧性和管理效率 [4]