报告公司投资评级 奥特维(688516)的投资评级为"买入(首次)"。[1] 报告的核心观点 1. 公司是全球光伏组件设备串焊机的绝对龙头,市占率超70%,在组件技术高速迭代背景下兼备"类耗材"的市场空间和"马太效应"的竞争格局。[1] 2. 公司业务横跨光伏&锂电&半导体三大优质成长赛道,营收和利润保持高速增长。[1][4][5][6][7][8] 3. 公司在光伏硅片端、电池端和组件端均有丰富的技术布局,并在锂电和半导体领域实现了业务拓展。[13][14][35][36][37][38][39][40][41][42][43][45][46] 分组1 1. 公司是全球光伏组件设备串焊机的绝对龙头,市占率超70%,在组件技术高速迭代背景下兼备"类耗材"的市场空间和"马太效应"的竞争格局。[1][6][7][8] 2. 公司业务横跨光伏&锂电&半导体三大优质成长赛道,营收和利润保持高速增长。[1][4][5][6][7][8] 3. 公司股权相对集中,实控人和管理层持股比例较高,并积极实施股权激励计划。[19][20] 分组2 1. 公司在光伏硅片端、电池端和组件端均有丰富的技术布局,并在锂电和半导体领域实现了业务拓展。[13][14][35][36][37][38][39][40][41][42][43][45][46] 2. 公司重视研发投入,技术人员占比近50%,并通过定增等方式不断扩大产能和丰富产品线。[32][33][34] 3. 公司预计2024-2026年营收和净利润将保持高速增长,给予2024年15倍估值,目标价92元/股。[47][48][49]