公司投资评级 - 科锐国际维持"优于大市"评级 [12] 报告的核心观点 1Q24业绩表现 - 1Q24公司收入26.4亿元,同比增长10.3%,国内业务较海外业务恢复速度更快 [1] - 1Q24归母净利润0.4亿元,同比增长22.1%,毛利率6.3%,同比下降0.9个百分点 [1] 灵活用工业务表现 - 23年公司整体灵活用工业务收入增长11.7% [2] - 为客户成功推荐中高端管理人员和专业技术岗位1.46万人,累计派出38.34万人次 [2] - 在职灵活用工业务人员3.55万人,其中技术研发类岗位占比61.57%,同比提升6.9个百分点 [2][10] - 1Q24技术研发岗位占比进一步提升至62.9% [10] 技术赋能和精益运营 - 公司从23年下半年开始训练行业级预训练语言模型CRE,新版本CRE0.2表现优秀 [3] - 公司触达客户超3.68万家,同比增长43.4%,运营招聘岗位超22.29万个,同比增长56.9% [3] - 垂直招聘平台"同道"系列触达客户超1.9万个,同比增长67.5% [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.75亿元、3.37亿元、4.42亿元,同比增长37.0%、22.6%、31.2% [4] - 给予2024年20倍PE,对应目标价28.00元 [4] 风险提示 - 未提及