报告公司投资评级 - 报告给予公司"区间操作"的投资评级[2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年员工股权激励计划,拟向1006名员工授予限制性股票1189万股,约占当前总股本的1.37%,股票来源于二级市场回购,授予价格为15.41元/股[2] - 激励计划有望进一步激发公司经营活力,业绩考核指标设置合理,对比2020年股权激励计划,本次覆盖范围更广,对于骨干员工的激励效果进一步加强,将完善公司与员工利益绑定,加快公司长期战略落地[2][3] - 2024年公司经营目标为收入同比增15.4%,净利润同比增7.8%,预计全年成本压力温和,海外市场受益产能扩建和市场开拓,收入将保持较快增长,国内方面,下游市场预计将稳步复苏,叠加股权激励刺激,全年实现经营目标有望[4][5] - 预计2024-2026年将分别实现净利润13.7亿、15.6亿和17.7亿,分别同比增7.8%、14%和13.2%,EPS分别为1.58元、1.80元和2.04元,当前股价对应PE分别为19倍、17倍和15倍[5] 财务数据总结 - 2024年预计实现营业收入156.69亿元,同比增15.4%;实现净利润13.69亿元,同比增7.8%;EPS为1.58元[8] - 2025年预计实现营业收入177.17亿元,同比增13.2%;实现净利润15.61亿元,同比增14%;EPS为1.80元[8] - 2026年预计实现营业收入197.53亿元,同比增11.5%;实现净利润17.68亿元,同比增13.2%;EPS为2.04元[8] - 公司2021-2023年营业收入分别为106.75亿元、128.43亿元和135.81亿元;净利润分别为13.09亿元、13.21亿元和12.70亿元[10] - 公司2021-2023年资产总额分别为134.46亿元、169.30亿元和192.70亿元;负债总额分别为62.45亿元、73.21亿元和86.74亿元[10] - 公司2021-2023年经营活动产生的现金流量净额分别为13.19亿元、10.69亿元和13.21亿元[10]