报告投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 业绩维持高质量增长。国内收入增长14.5%,其中IVD实现20%增长,试剂增长超过25%,下半年增速放缓主要是由于医疗行业整顿导致国内设备招标推迟;海外收入增长15.8%,其中发展中国家增速超过20% [3] - 持续突破海外高端客户。在北美已覆盖超过8成IDN医联体,与两家大型医联体签订协议;在欧洲、亚洲、拉美等多国政府集采项目中取得突破,建立了多家全球窗口医院标杆 [3] - 外延并购提升竞争力。收购惠泰医疗,快速布局心血管领域细分赛道,未来加速惠泰产品在国内外市场的推广 [3] - 深耕"设备+IT+AI"的智能医疗生态系统。"瑞智联"生态系统国内装机医院数量接近700家,国际市场签单超400家;"迈瑞智检"实验室解决方案装机超210家医院;"瑞影云++"影像云服务平台装机超10,000套 [4] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入349.3亿元,同比增长15%;归母净利润115.8亿元,同比增长20.6% [3] - 2024年一季度公司营业收入93.7亿元,同比增长12.1%;归母净利润31.6亿元,同比增长22.9% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为139.18亿元(+20.2%)、167.86亿元(+20.6%)、202.63亿元(+20.7%) [5]