报告公司投资评级 新澳股份的投资评级为"增持"。[1] 报告的核心观点 1) 短期来看,公司接单持续旺盛,新产能投产有望推动高接单增速在报表端兑现。[1] 2) 中长期来看,公司清晰的产能扩张计划奠定基础,羊毛宽带战略打开天花板,羊绒产销释放、盈利改善。[1] 3) 公司为全球羊毛纱线龙头,给予2024年高于行业平均水平的14倍PE。[1] 公司投资亮点 1) 短期,公司接单持续旺盛,新产能投产有序推进,缓解产能供不应求压力。[1] 2) 中长期,公司清晰的产能扩张计划,到2028年精纺产能将达26万锭。[1] 3) 公司在国内毛精纺市场占据第一,设备/品牌/交付能力行业领先,保证接单旺盛。[1] 财务数据分析 1) 预计2024-2026年EPS分别为0.64/0.75/0.84元。[1] 2) 2024年PE为11.91倍,低于行业平均水平。[1][3] 3) 2022-2026年营业收入和净利润复合增速分别为14.3%和12.4%。[1]