报告公司投资评级 - 报告给予"增持"评级 [4] 报告的核心观点 公司优势 1. 低风阻、大空间造型,最大化车内空间 [1] 2. 1000座换电站加持,补能体验极具竞争力 [2] 3. 标配城区NOA功能,智驾全国都好用 [3] 财务预测 1. 预计2024-2026年营收为738.93、1675.77、2391.46亿元,归母净利润为-179.54、-44.00、67.66亿元 [4] 2. 2024年5月31日收盘价40.95港元,对应2024-2026年PE为-4.37、-17.84、11.60倍 [4] 可比公司估值 1. 特斯拉2024-2026年PE为65.45、46.48、32.50倍 [4] 2. 理想汽车-W 2024-2026年PE为15.99、9.57、6.52倍 [4] 3. 小鹏汽车-W 2024-2026年PE为-8.26、-18.39、92.00倍 [4] 4. 行业平均2024-2026年PE为24.39、12.55、43.67倍 [4] 5. 报告公司2024-2026年PE为-4.37、-17.84、11.60倍 [4]