报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级[5] 报告的核心观点 1) 公司主营业务持续提升,中药收入较快增长[2] 2) 门诊统筹落地进展顺利,行业龙头有望受益[2] 3) 门店规模持续扩张,积极布局下沉市场[3] 4) 盈利能力持续提升,利润率有所增长[4] 公司营收预测 1) 公司2023-2026年营收预计分别为22437、26444、31266、37213百万元,增速分别为11.2%、17.9%、18.2%、19.0%[7][8] 2) 公司2023-2026年归母净利润预计分别为929、1132、1365、1636百万元,增速分别为18.4%、21.9%、20.6%、19.8%[7][9] 可比公司估值情况 1) 根据可比公司2023-2026年PE估值,给予公司2023年20-25倍PE,合理价值区间38.80-48.50元[5] 主要财务指标 1) 公司2023-2026年毛利率预计分别为32.5%、31.3%、31.1%、31.0%[9] 2) 公司2023-2026年净资产收益率预计分别为13.9%、14.5%、14.8%、15.1%[9]