报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级，维持此前评级 [1] 报告的核心观点 公司新车型发布情况 - 5月28日，公司发布了第五代DM技术暨新车型秦L DM-i和海豹06 DM-i [1][2] - 新车型搭载第五代DM技术，在续航里程、加速性能、油耗等方面均有大幅提升 [2] - 新车型的主要竞品包括日产轩逸、大众朗逸等燃油车型，以及吉利银河L6、长安启源A07等混动车型 [2] - 公司认为新车型在空间、燃油经济性等方面具有较强竞争力 [2] 公司业绩预测 - 预计公司2024年新车销量约378万辆，同比增长25% [3] - 预计公司2024/2025/2026年营收分别约为7410/8895/10683亿元，归母净利润约为371/477/656亿元 [3] - 预计公司2024年每股收益为12.77元 [3] 估值分析 - 公司2024年5月31日收盘市值对应2024/2025/2026年PE为18/14/10倍 [3] - 参考可比公司,考虑到公司是新能源车头部企业,给予公司2024年20-22倍PE,对应合理价值区间255.38-280.92元 [3]