报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 依沃西单药对比帕博利珠（K药）一线治疗PD-L1阳性NSCLC的III期临床取得阳性结果，期中分析达到PFS主要研究终点，依沃西成为全球首个且唯一在III期单药头对头临床研究中证明疗效显著优于K药的药物 [1] - 依沃西新晋获批上市，首发适应症为联合化疗用于EGFR-TKI治疗后进展的nsq-NSCLC，已完成全国首批药物发货 [1] - 公司在单抗方面有多款产品处于NDA或III期临床阶段，在ADC领域也有多款产品处于临床前阶段 [2] 财务数据总结 - 2021-2026年营业收入分别为2.29亿、8.39亿、45.51亿、28.96亿、45.25亿、63.86亿元 [3] - 2021-2026年净利润分别为-10.75亿、-11.68亿、20.28亿、-4.17亿、4.37亿、12.91亿元 [3]