报告公司投资评级 公司首次给予"优于大市"评级[1] 报告的核心观点 1) 2024年1季度营收和归母净利润快速增长,营收增长一方面来源于鸿通子公司销售额同比大幅增长,另一方面公司针对原有业务市场进行拓展[1] 2) 公司完成泰国工厂扩产,布局欧洲和北美等其他海外工厂,实现全球化生产和制造,建立全球化生态,为全球客户提供更好的本地化服务[2] 3) 公司入资瑞讯科技,拓展AI等新技术应用,2024年将进一步加强与参股子公司瑞迅科技的业务和研发整合,开发标准品,打造拳头产品,合力拓展海外市场[2] 4) 公司向控股子公司鸿通科技增资1.55亿元,进一步拓展自身在车载显示业务[3] 分业务总结 1) 智能交互显示器业务:2024E-2026E收入同比增长35%、20%和15%,毛利率30%[7][8] 2) 智能交互一体机业务:2024E-2026E收入同比增长40%、25%和20%,毛利率25%[7][8] 3) 触控屏显示模组及其他业务:2024E-2026E收入同比增长30%、18%和13%,毛利率40%[7][8] 4) 车载显示业务(鸿通科技):2024E营收10亿元,2025E-2026E收入同比增长50%和30%,毛利率5%-7%[7][8] 财务预测 1) 预计公司2024E-2026E主营业务营收分别为28.10亿元、36.94亿元和45.02亿元,归母净利润3.23亿元、3.60亿元和4.33亿元[4][8] 2) 采用PE估值,给予2024E(PE)18x-20x估值,合理价值区间35.46-39.40元[4][8]