报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1][2][3] 报告的核心观点 - 公司2022-2026年营业收入将保持15.8%-18.6%的高速增长 [3] - 公司2022-2026年归母净利润将保持10.7%-47.8%的高速增长 [3] - 公司2022-2026年EBITDA将保持6.2%-39.5%的高速增长 [3] - 公司2022-2026年毛利率将从17.1%提升至19.6% [3] - 公司2022-2026年净利率将从2.4%提升至4.8% [3] - 公司2022-2026年ROE将从2.9%提升至8.7% [3] - 公司2022-2026年ROIC将从2.4%提升至6.7% [3] 资产负债表总结 - 公司资产总额将从2022年的3,194亿元增长至2026年的4,323亿元,年复合增长率为7.9% [3][4] - 公司流动资产将从2022年的1,445亿元增长至2026年的2,510亿元,年复合增长率为14.8% [3][4] - 公司非流动资产将从2022年的1,749亿元增长至2026年的1,812亿元,年复合增长率为0.9% [3][4] - 公司负债总额将从2022年的1,562亿元增长至2026年的2,404亿元,年复合增长率为11.4% [3][4] - 公司股东权益将从2022年的1,632亿元增长至2026年的1,918亿元,年复合增长率为4.1% [3][4] 利润表总结 - 公司2022-2026年营业收入将从1,706亿元增长至3,033亿元,年复合增长率为15.4% [3][4] - 公司2022-2026年营业成本将从1,413亿元增长至2,440亿元,年复合增长率为14.6% [3][4] - 公司2022-2026年归母净利润将从46亿元增长至159亿元,年复合增长率为36.4% [3][4] - 公司2022-2026年EBITDA将从248亿元增长至546亿元,年复合增长率为21.9% [3][4] - 公司2022-2026年NOPLAT将从60亿元增长至185亿元,年复合增长率为32.5% [3][4] 现金流量表总结 - 公司2022-2026年经营性现金净流量将从192亿元增长至402亿元,年复合增长率为20.4% [3][4] - 公司2022-2026年投资性现金净流量将从-121亿元下降至-385亿元 [3][4] - 公司2022-2026年筹资性现金净流量将从7亿元增长至44亿元 [3][4] 估值分析 - 公司2022-2026年P/E估值将从142.0倍下降至41.1倍 [3][4] - 公司2022-2026年P/S估值将从3.8倍下降至2.2倍 [3][4] - 公司2022-2026年P/B估值将从3.9倍下降至3.3倍 [3][4] - 公司2022-2026年EV/EBIT估值将从37.5倍下降至38.9倍 [3][4] - 公司2022-2026年EV/EBITDA估值将从12.1倍下降至14.1倍 [3][4] - 公司2022-2026年EV/NOPLAT估值将从49.9倍下降至41.5倍 [3][4]