比亚迪（1211） 更新报告 买入 2024年5月29日 2024Q1业绩符合预期，新一轮新车周期开启 邹瀚逸  Q1毛利率小幅增长，业绩符合预期：公司2024Q1 实现营收 1249 亿元，同比 852-25321539 +4%；实现毛利 273 亿元，同比+27.4%，综合毛利率为 21.9%，同比+0.7 Pct； Robin.zou@firstshanghai.com.hk 归母净利润 45.7 亿元，同比+10.6%。2024 年汽车行业新一轮价格战开启，公司 为迅速扩大市占率，推出了多款价格更低的“荣耀版”车型，对盈利造成负面影 响，但同时随着 Q1 公司高端品牌及国际销量占比提高，公司整体新车毛利率保 陈晓霞 持稳健。整体业绩基本符合市场预期 852-25321956  “荣耀版”车型推动 Q1 销量，DM5.0 车型有望成为新爆款：3 月公司新能源 xx.chen@firstshanghai.com.hk 车销量重回高位，共销售 30.2 万辆，同比+46%，主要得益于价格更低的荣耀版 车型上市。其中插电混动为16.2万辆，同比+56%；纯电14万辆，同比+36%。Q1 主要数据 公司累计 ...