华福证券 电机Ⅲ 2024年05月30日 公 司 卧龙电驱（ ） 600580.SH 买入（首次评级） 研 究 “电驱+光储+eVTOL”一体两翼，全球电机龙头 当前价格： 13.87元 构建新格局 目标价格： 20.83元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 1,311.24/1,308.29  持续推动技术创新和市场拓展的全球电机龙头 流通A股市值(百万元) 18,146.00 卧龙电驱是全球电机行业的领军者，内生增长与外延并购相结合，实现了业务多元 每股净资产(元) 7.34 化发展。公司股权架构是家族控股与国资背景相结合，创始人团队拥有深厚的自动化行 资产负债率(%) 55.95 一年内最高/最低价(元) 18.88/8.31 业背景和丰富的技术及管理经验。公司业绩稳健增长，2023年实现收入155.67亿元， 归母净利润5.30亿元，美洲区收入19.9亿元，同比+16.39%，欧非区收入略降至27.9 一年内股价相对走势 亿元，海外收入占比36%，在全球电机及新能源市场具备竞争的优势地位。 公 司  领先布局eVTOL动力系统，技术+市场构筑全方位壁垒 深 相较于传统直升机、无人机 ...