证券研究报告 | 2024年05月31日 小鹏汽车-W（09868.HK） 优于大市 一季度毛利率环比提升，期待智能化软件和新产品周期迭代 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 一季度营业收入65.5亿元，同比增长62%。2024年一季度，公司总收 汽车·乘用车 入为65.5亿元，同比增长62.4%，环比减少49.8%；净利润为-13.7亿 证券分析师：唐旭霞 证券分析师：杨钐 元，去年同期为-23.4亿元，去年四季度为-13.5亿元。拆分来看，1） 0755-81981814 0755-81982771 tangxx@guosen.com.cn yangshan@guosen.com.cn 2024Q1汽车销售收入为55.4亿元，同比增长57.8%，环比减少54.7%， S0980519080002 S0980523110001 同比增长主要系2024Q1交付量增加（尤其是X9），环比减少主要由于 基础数据 G6及2024款G9交付量减少，加上季节性影响。2）2024Q1 服务及其他 投资评级 优于大市(维持) 收入为10亿元，同比增长93.1%，环比增长22.1%，主要系2024Q1与 合理估值 大众集团 ...