报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入16.35亿元，同比增长36.10%；实现归母净利润2.93亿元，同比增长45.42% [1] - 2024Q1公司业绩继续增长，随着公司OTC渠道快速扩张等因素，业绩有望持续稳健增长 [1] - 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预测分别为24.42/28.58/32.85亿元和3.25/4.00/4.64亿元 [1][2] 公司经营情况总结 - 2023年公司完成对汉方药业控制权的收购并对其销售队伍进行整合，组建了处方事业部和OTC事业部，在持续开发医院渠道的同时，进一步加大OTC渠道的开发力度 [1] - 2023年公司新增开发医院渠道700余家、新增开发百强连锁15家、新增开发中小连锁药店600余家、新增开发第三终端6万余家 [1] - 公司与阿里健康、京东大药房、美团等签署合作协议，开始尝试线上渠道的销售 [1] - 2023年初公司通过投资控股好司特、德昌祥、汉方药业、无敌制药等实现产品线扩张，四家制药主体带来的多元化产品结构通过协同效应实现放量 [1] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入16.35亿元，同比增长36.10%；归母净利润2.93亿元，同比增长45.42% [1][2] - 2024-2026年公司营业收入预测分别为24.42/28.58/32.85亿元，归母净利润预测分别为3.25/4.00/4.64亿元 [2] - 2023年公司毛利率为73.31%，净利率为17.90%，ROE为19.91% [2] - 2023年公司资产负债率为41.47%，流动比率为1.78 [2]