报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[57] 报告的核心观点 公司概况 - 力生制药创立于1951年,2001年完成股份制改制,2010年在深交所上市。公司专注于医药健康产业,从事医药产品研发、生产和销售。[5] - 公司及全资子公司拥有品种涉及15大类244个药品批准文号,产品涉及原料药、片剂、胶囊剂、颗粒剂、滴丸剂、口服液、注射剂和粉针剂等。[55] - 公司立足天津,稳健布局原料制剂一体化产业基地。[5][6] 国企改革政策利好 - 国家从公司形态到内部结构再到人员制度,由外而内,由浅入深逐渐推动落实国有企业改革。[18][19][20] - 多个部门出台政策促进国企改革,利好国有企业稳步发展。[23] - 2022年,公司抓住入选国务院国资委"科改示范企业"契机,采取多样化措施探索发展道路。[31][32][33] 公司多样化举措 - 优化资产结构,处置非主业资产。[43][44][45][46] - 优化组织架构,提高管理能力。[36][37][38][39][40][41][42] - 深化营销体系变革,加速市场开发和渠道拓展。[47][48] - 构建多元化产品集群,培育增量资产。[48][49][50][51][52] - 入选"中华老字号",塑造品牌影响力。[54][55] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为1.78/2.01/2.16亿元,EPS为0.97/1.09/1.17元。[57] - 当前股价对应PE为25.9/23.0/21.3倍,与可比公司估值接近。[57]