报告公司投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年1Q营业收入237.47亿元,同比上升58.22%;净利润9.36亿元,同比上升120.55% [1] - 公司毛利率为14.50%,较2023年同期上升1.88个百分点;净利率为3.94%,较2023年同期上升1.11个百分点;期间费用率为5.92%,较2023年同期降低2.75个百分点 [3] - 公司2024年1-3月累计实现签约销售面积166.59万平,同比下降45.43%;累计实现签约销售金额402.08亿元,同比下降44.36% [2] - 公司资产负债率为67.71%,较2023年同期下降1.38个百分点;持有货币现金为832.06亿元,同比下降14.49% [3] - 公司2024年1Q经营活动产生的现金流量净额-106.11亿元,转为负值,主要为销售回款同比减少 [3] 报告分析内容总结 财务数据分析 - 公司2024年1Q营业收入、净利润同比大幅增长,主要得益于房地产开发业务结转规模同比增加 [1] - 公司毛利率、净利率提升,期间费用率下降,盈利能力提升 [3] - 公司资产负债率下降,财务状况良好 [3] - 公司经营活动现金流转为负值,主要受销售回款同比减少影响 [3] 销售数据分析 - 公司2024年1-3月签约销售面积和金额同比大幅下降,受行业下行影响 [2] 其他重点事项 - 公司发行新股部分解除限售,限售股上市流通数量为5.84亿股,占公司总股本6.45% [4]