报告公司投资评级 - 报告给予亚玛芬体育(AS)公司"买入"评级[8] 报告的核心观点 - 技术服装部门引领营收增长,始祖鸟(Arc'teryx)势头强劲,该部门营收同比增长44%,调整后营业利润率为23%[4] - 户外性能部门营收增长得益于萨洛蒙(Salomon)鞋服业务的两位数中段增长[4] - 球类运动部门核心品牌威尔胜(Wilson)持续面临核心市场挑战,该部门营收同比下滑14%[4] - 大中华区市场表现亮眼,营收同比增长51%,管理层对中国市场未来发展持乐观态度[5] - DTC渠道迅猛增长,技术服装部门DTC渠道营收同比增长46%,户外性能部门DTC渠道营收同比增长42%[6][7] - 批发渠道基本持平,技术服装部门批发渠道营收同比增长40%,户外性能部门批发渠道营收同比下降3%[7] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持两位数增长,EPS将从2024年的0.30美元增长至2026年的0.86美元[8]