理想汽车-W:销量预期调整利润承压,纯电车型延期发布

理想汽车(LI.O/2015.HK) 更新报告 买入 2024年5月28日 李京霖 销量预期调整利润承压,纯电车型延期发布 852-25321957  公司 Q1 业绩低于预期:公司 24 年一季度实现营收 256.3 亿 元,同比增长 36.4%,环比为下降 38.6%;Q1 汽车产品交付量为 Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 8.04 万辆,同比增长 52.9%,环比下降 39%。收入同比增长主要 由于产品种类增加,交付量增长,同时受到单车 ASP 下降抵消部 唐伊莲 分收入增长;环比下降主要由于销售季节性影响,及 23 年末冲 852-25321539 击销量基数较高所致。公司 Q1 实现净利润 5.91亿元,同比下降 36.7%,环比下降89.7%。 Alice.tang@firstshanghai.com.hk  汽车产品保持高毛利:公司Q1毛利率20.6%,同比提升0.2个 百分点,环比下降 2.9 个百分点,环比下降主要受到车辆毛利率 下降,一季度车辆毛利率 19.3%,同比下降 0.5 个百分点,环比 主要资料 下降 3.4 个百分点。面对竞争激烈的新能源车市 ...