2024 年 5 月 27 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Atour 生活方式 (ATAT US) 在强劲的零售销售的支持下 ， 提出了指导意见 酒店板块在 2Q24 QTD （ 节后休闲需求疲软，业务恢复缓慢 ） 一直承压，因此，前景仍偏 目标价 27.72 美元 保守。然而，Ator 的零售业务表现良好，足以抵消这种拖累。因此，随着零售销售增长目标 （ 以前的 TP 为 23.68 美元 ） 的健康升级，我们维持买入并将 TP 提高至 27.72 美元，基于 23 倍的 FY24E 市盈率 （ 从 涨 / 跌 57.6% 20 倍开始 ），考虑到 29% 的销售额 / 31% 的调整，这仍然不高。23 - 26E 财年净利润复合 现价 17.59 美元中国非必需消费品 年增长率。 沃尔特 · 吴  2Q24E 前景仍然保守。管理层对酒店需求仍然高度谨慎，因为宏观不确定性 （ 假期后 (852) 3761 8776 和周末订单与去年相比已经是一周 ），他们仍然预计 2Q24E 的 RevPAR 可能同比下降 。另一方面，Ator 仍然非常努力地通过增加更多的企业客户和在周末捕捉更多 ...