报告公司投资评级 - 报告给予小米集团"买入"评级,目标价格为24.0港元,较当前收盘价有31.1%的上涨空间 [3] 报告的核心观点 智能手机业务表现亮眼 - 2024Q1小米在全球智能手机市场的出货量排名稳居第三,市场份额为13.8%,同比增长33.7% [1] - 高端智能手机出货量占比提升至21.7%,同比增加1.4个百分点 [1] - 智能手机业务收入同比增长32.9%,毛利率由11.2%提升至14.8% [1] 互联网与IOT业务质效双增 - 2024Q1互联网服务业务收入达到80亿元,同比增长14.5%,毛利率达74.2% [1] - IoT与生活消费产品业务收入同比增长21.0%,毛利率达19.9%,创历史新高 [1] 汽车业务开局顺利 - 2024年3月小米正式发布首款智能电动汽车Xiaomi SU7系列,截至5月15日累计交付1万辆 [2] - SU7系列产品获得广泛关注和强劲订单需求,体现了小米汽车的产品力和营销力 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024Q1小米集团总收入同比增长27%至755亿元,显著超出预期 [1] - 集团整体毛利率同比提升2.8个百分点至22.3% [1] - 经调整净利润同比增长100.8%至65亿元,大超市场预期 [1] 股价表现 - 过去1个月、3个月和12个月的相对收益分别为0.0%、27.8%和75.0% [3] - 过去1个月、3个月和12个月的绝对收益分别为5.4%、39.7%和74.3% [3]