报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司非开发业务稳定向好,开发业务有待继续修复 [1][2] - 考虑到近期各地地产支持政策密集落地,预期将对开发业务表现形成支撑 [2] - 公司4月销售规模出现环比回落,单月销售额和销售面积同比下跌,但跌幅较上月有所收窄 [1] - 公司4月新增土储聚焦核心一二线城市,土地投资强度大幅提升 [4] - 公司2024年以来经营性收入增速逐月走阔,业务结构调整逐步深化 [4] 报告分类总结 公司经营情况 - 4月非开发业务稳中向好,开发业务有待继续修复 [1][2] - 4月销售规模出现环比回落,销售额和销售面积同比下跌,但跌幅较上月有所收窄 [1][3] - 公司2024年以来经营性收入增速逐月走阔,业务结构调整逐步深化 [4] 公司拓展情况 - 4月新增土储聚焦核心一二线城市,土地投资强度大幅提升 [4] 财务数据 - 2020-2026年营业收入、净利润等财务数据 [5] - 2020-2026年PE、PB估值水平 [5]