公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 行业发展 - 化工物流行业中长期具备成长性,第三方物流占比逐步提升 [65][66][67][68][69] - 行业监管趋严推动小型、不规范企业逐步出清,头部企业依靠相对优势可实现快速整合 [72][73][74][75][76] - 下游客户集中倒逼中游整合出清 [72] 公司业务 - 公司已构造起全场景物贸一体化服务体系,未来有望驱动业绩持续释放 [105][106][107][108][109][110][111] - 公司深耕主航道提质增效,通过收并购完善现有网络,并利用数字化技术提升运营效率与安全 [78][79][80][81][82] - 公司积极拓展与化工品相关的增值服务,并开拓新能源、快消等领域,增强抗周期属性 [83][84][91][92] - 公司借助星火计划发力全球,通过并购等方式扩大在亚太、北美等区域的业务布局 [96][97][98][99][100][103] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [111] - 考虑到内外贸景气度上行,给予公司2024年20倍PE估值,对应合理价值75.60元/股,维持"买入"评级 [114][115]