交通基建龙头，围绕大城市、大交通稳健扩张 - 中国交通建设集团有限公司（以下简称"中国交建"或"公司"）是中国领先的交通基建企业，围绕"大交通"、"大城市"，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务 [8] - 公司发展相关业务已有一百多年历史，产品和服务遍及全球150多个国家，中交集团有60多家全资、控股子公司 [9] - 公司实控人中交集团由国务院国资委全资及直接拥有，截至2024年4月29日，中交集团对公司持股约59.42% [11] 管理层工程经验丰富，股权激励充分 - 公司管理层拥有较为丰富的工程管理经验，在港口海道、土木建造、能源电力等多个领域拥有高级资质 [11] - 公司于2022年推出限制性股票激励计划，激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员和核心骨干员工 [21][22][23] 围绕大交通、大城市，营收及新签合同保持增长 - 公司围绕"大交通"、"大城市"，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务 [27][28] - 公司2023年新签合同额17532.15亿元，完成年度目标的104%，同比增长13.68% [31] - 公司2023年于境外新签合同额为3197.5亿元，同比增长47.5%，约占新签合同额18.2% [31] 基建建设核心主业，海外业务进展迅速 - 公司基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路与桥梁、铁路、水利水电、城市轨道交通、市政基础设施、建筑及环保等相关项目 [33] - 公司2023年基建建设收入达6658.7亿元，同比增长5.2%，收入占比84.7% [33][34] - 公司2023年新签基建建设合同15584.8亿元，同比增长14.0%，其中境外工程新签合同额2951.3亿元，同比增长41.5% [31][34] 设计业务重组上市成功，疏浚市场具备绝对影响力 - 公司在港口、公路、桥梁及隧道等设计相关领域拥有明显优势，2023年公司基建设计业务收入472.6亿元 [48][49] - 公司以市场化借壳上市的方式，拆分公规院、一公院、二公院重组上市，与中国建材集团旗下甘肃祁连山水泥集团有限公司100%股权进行置换 [51] - 公司是中国乃至世界最大的疏浚企业，拥有目前中国最大、最先进的疏浚工程船舶团队 [52] 基建投资项目稳步推进，持续优化"大城市"布局 - 公司在基建投资领域坚持价值投资理念，优化投资"区域结构、业务结构、周期结构、盈利结构、现金流结构" [55] - 公司2023年"大城市"业务实现新签合同额7449亿元，同比增长18.7%，深度参与城市更新业务 [58][59] - 公司2023年新签基础设施等投资类项目中，包括了上海青浦凤溪村、广州黄埔珠江村两个城中村改造项目等 [61][63] 盈利水平提升，融资水平稳健 - 公司2023年归母净利润238.1亿元，同比增长23.6%，增速在建筑八大央企中位列首位 [67][68] - 公司2023年销售毛利率12.6%，在建筑八大央企中排名前列，自2020年来总体费率水平呈下降趋势 [69][70] - 公司2023年资产负债率72.7%，同比提升0.9pct，与同行公司相比较低，负债结构较优 [71][72]