报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司拟投资2.8亿元用于企业技术中心二期项目建设，拟建成新一代可编程控制器、人机界面、驱动系统研究和实际应用场景等基础性研发实验室，提升公司产品技术实力 [2] - 公司拟投资1.49亿元用于营销网点及产品展示中心建设项目，拟于在杭州、福州、台州、汕头、石家庄、秦皇岛等地建立或升级3个展厅、5个成品仓库及21个办公室，增强品牌推广力度，提升销售网络覆盖水平 [2] - 公司5月23日晚发布向特定对象发行股票预案，实控人李新拟以不超过5亿现金增持不超过2128万股，用于技术中心及营销网点及产品展示中心建设 [1] - 我国4月制造业PMI为50.4%，站到荣枯线上，公司有望受益顺周期景气度复苏 [3] 财务摘要和估值指标 - 预计公司2024-2026年归母净利润为2.4/2.8/3.3亿元 [5] - 当前股价对应PE为22/18.5/15.6倍 [5] - 公司2022-2026年营业收入增速分别为2.8%、12.7%、19.1%、18.3%、17.3% [5] - 公司2022-2026年归母净利润增速分别为-26.9%、-10.3%、18.6%、18.5%、18.5% [5] - 公司2022-2026年毛利率分别为37.3%、35.8%、35.2%、35.3%、35.5% [5] - 公司2022-2026年净利率分别为16.6%、13.2%、13.2%、13.2%、13.3% [5] - 公司2022-2026年ROE分别为11.3%、9.3%、9.9%、10.6%、11.3% [5]