报告公司投资评级 - 报告给予理想汽车"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 下调理想汽车2024年和2025年的销量预测,主要是考虑到纯电动车型推迟推出、L7/L8/L9改款车型在市场竞争加剧下需求回升较为疲软,以及L6销量增加带来的稀释效应 [1] - 预计2024年理想汽车的净利润为83亿元人民币 [1] - 认为销量回升是扭转理想汽车颓势的关键,L6发布后的表现是市场和公司重新评估汽车销量拐点的指标,也是理想汽车重拾盈利势头和投资者信心的关键 [1] - 目前L6占据了约50%的订单,L8和L9的订单量相对较少,但订单的可持续性和L8/L9的订单量回升将有助支持股价反弹 [1] - 下调理想汽车的目标价至120.34港元,但认为股价已经过度反映了基本面的负面影响,维持"买入"评级 [1] 财务数据总结 - 预计2024年理想汽车的收入为144,834百万人民币,同比增长16.9% [5] - 预计2024年理想汽车的净利润为8,278百万人民币,同比下降29.3% [5] - 预计2024年理想汽车的每股收益为4.21人民币,同比下降29.3% [5] - 预计2024年理想汽车的市盈率为17.3倍 [5] - 预计2024年理想汽车的每股账面净值为34.99人民币,市账率为2.07倍 [5]