报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级。[4] 报告的核心观点 1) 2023年公司营收和利润增速亮眼,2023年实现营收132.85亿元,同比增长15.77%,2024Q1营收和利润增速进一步提升。[1][2] 2) 公司在游戏业务方面表现出色,旗下点点互动登顶中国厂商出海收入排行榜,《传奇》系列游戏在中国大陆获得独占权,为公司带来持续动能。[2] 3) 公司布局算力综合服务新业务,从传统IDC转型为AI+IDC,增强互联网平台客户业务粘性,开拓更大的成长空间。[3] 4) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.35、0.41、0.49元/股,给予公司2024年15-17倍动态PE,对应合理价值区间为5.25-5.95元/股。[4] 财务数据分析 1) 2023年公司实现营收132.85亿元,同比增长15.77%,其中海外收入占比46%。[1] 2) 2024Q1公司实现营收42.62亿元,同比增长40.99%,实现归母净利润6.52亿元,同比增长50.32%。[1] 3) 预计公司2024-2026年营收分别为159.20亿元、184.07亿元、213.09亿元,净利润分别为2.59亿元、3.07亿元、3.64亿元。[7][8] 4) 公司毛利率维持在60%左右,净资产收益率预计2024-2026年分别为9.5%、10.1%、10.7%。[8]