报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 整体营收保持韧性增长 - 公司2023年营收同比增长7.93%,其中内销/外销/其他业务分别同比+15.22%/+7.02%/-17.89% [4] - 2024Q1公司营收同比增长2.56%,或主要受益于白电行业整体需求韧性较强,公司仍然保持优势市场地位 [4] 规模效应拉动毛利率优化,盈利能力持续提升 - 公司2023年毛利率同比大幅提升4.53pct,其中空调主业改善尤为显著,该业务毛利率同比提升4.6pct,或是受益于规模效应以及产品结构优化 [4] - 公司2023年归母净利润率同比提升1.26pct,2024Q1公司归母净利润率同比+1.27pct,盈利质量保持较高水平 [4] 财务数据总结 营收情况 - 公司2023年实现营收2039.79亿元,同比增长7.93% [3] - 公司2024Q1实现营收363.64亿元,同比增长2.56% [3] 利润情况 - 公司2023年实现归母净利润290.17亿元,同比增长18.41% [3] - 公司2024Q1实现归母净利润46.75亿元,同比增长13.77% [3] 现金分红 - 公司2023年向全体股东每10股派发现金红利23.8元（含税） [3]