万达电影首次覆盖报告:焕然一新,雄鹰展翅向未来
万达电影(002739) 长江证券·2024-05-24 16:02
管理:实际控制人变更,管理团队新调整 - 公司实际控制人变更为柯利明先生,其累计出品票房破200亿元 [10][11] - 新任董事长陈曦为优质制片人,累计制片票房破100亿元 [12][13] 业务:注重成本优化,经营杠杆得以显现 - 公司主要收入来源为票房收入,得益于大盘修复,2023年营收状况良好 [19][20] - 公司致力于优化成本,员工人数和薪酬呈下降趋势,各项费用率也呈现下降 [21][22] - 公司成本优化成效凸显,2023年实现扭亏为盈 [23] 院线龙头:受益于大盘复苏 - 2023年票房表现不俗,总票房549亿元,恢复至2019年的85%以上 [25][26][27] - 2023年暑期档创造中国影史票房新高,观影需求得到释放 [27][28] - 公司作为院线行业龙头,在影投和院线市占率中长期位于行业前列 [32][33][34] 鹏程万里:雄鹰展翅向未来 - 公司将积极拓展优质影院,持续提升市场份额,未来目标为20%以上 [37][38] - 公司联动儒意深耕内容制作,储备电影丰富,借助AI实现降本增效 [39][40][41][46] - 公司注重发展剧集制作、衍生品和游戏业务,提升非票房收入 [54][55][57][58][59][60][61][62][63]