报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司2023年营收实现46.78亿元,同比增长16.30%;归母净利润为-2.17亿元,扣非归母净利润为-2.84亿元,均同比转亏。[1] 2) 2024Q1公司实现营收8.89亿元,同比增长20.35%;归母净利润为-1.92亿元,扣非归母净利润为-2.20亿元。[2] 3) 公司2024Q1毛利率实现24.68%,同比下降1.75个百分点,但环比有所改善,上升2.10个百分点。[2] 4) 公司积极完善产品更新迭代和技术储备,研发费用率提升幅度较高。[2] 5) 公司顺应汽车电动智能化趋势,在国内外市场均有布局,在分布式域控单品、域控产品、底盘域控制器等方面取得进展。[3] 财务数据总结 1) 2023年营收同比增长16.30%,收入稳健增长。[1] 2) 2024-2026年预计归母净利润分别为0.09/1.85/4.07亿元,对应EPS为0.08/1.54/3.40元/股。[1] 3) 2024-2026年预计毛利率分别为25.7%/26.6%/27.0%,保持相对稳定。[1] 4) 2024-2026年预计净利率分别为0.2%/2.6%/4.7%,盈利能力有望逐步提升。[1]