报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 消费电子基本盘稳固，公司深度受益AI赋能智慧硬件 [1] - 公司积极布局AI终端硬件领域，由消费电子产品制造厂商转型升级为AI终端硬件制造平台 [1] - 公司AI终端及通讯相关产品收入占比约90%，其中电源、电池、散热、显示等产品合计收入占比50%-55% [1] - 公司汽车业务方面取得营收17亿元，同比高增44%，在动力电池结构件细分领域中迅速崛起 [1] - 一季度营收同比高增36%，但利润短期承压主要由于大客户智能手机出货量收窄及上游供应链产品价格受到冲击 [2] - 公司围绕智能制造平台不断拓展业务边界，在散热、碳纤维、模组等方面持续拓展 [3] 盈利预测与投资建议 - 预测公司24-26年每股收益分别为0.33/0.42/0.50元，根据可比公司24年21倍PE对应目标价为6.93元，维持给予买入评级 [3] 风险提示 - 新业务整合与拓展不及预期风险 [4] - 汇兑损失风险 [4] - 资产减值风险 [4]