报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收349.32亿元(+15.0%)，归母净利润115.82亿元(+20.6%) [3][4] - 体外诊断业务领衔增长,实现营收124.21亿元(+21.12%),其中国际IVD业务连续两年复合增速超过30% [8] - 医学影像业务实现营收70.34亿元(+8.82%),公司在国内发布国产首款超高端超声平台ResonaA20,并加速海外高端客户突破 [9] - 毛利率提升至66.16%(+2.01pp),各项费用率保持稳定,研发投入37.79亿元(+18.43%) [12] - 公司正在向数智化生态方案商转型升级,以"三瑞"生态系统助力公司转型 [15][16] 分产线总结 生命信息与支持业务 - 实现营收152.52亿元(+13.81%),国内医疗新基建和国际市场需求复苏带来正面贡献 [6][7] - 种子业务微创外科全年增速超过30%,公司硬镜系统市占率提升至国内第三 [7] 体外诊断业务 - 实现营收124.21亿元(+21.12%),其中国际体外诊断连续两年复合增速超过30% [8] - BC-7500系列全年装机超过2000台,成为首款上市第三年就实现收入突破10亿元的产品 [8] - 国内化学发光新增装机超过2000台,市场份额首次超过一家进口品牌并位列第四 [8] 医学影像业务 - 实现营收70.34亿元(+8.82%),公司在国内发布国产首款超高端超声平台ResonaA20 [9] - 国际市场中高端超声持续放量,海外超声高端型号增长超过25% [9] 区域表现 - 国内市场收入213.82亿元(+14.5%),海外市场收入135.50亿元(+15.8%) [10][11] - 公司在海外市场获取大量订单,产品进入更多高端医院和大型连锁实验室 [11]