报告公司投资评级 报告将信维通信的投资评级下调至"增持"[6] 报告的核心观点 1) 2023年公司业绩有所下滑,主要受地缘政治、高通胀等因素影响,全球经济复苏缓慢,需求端下行压力明显[2] 2) 2024年Q1公司业绩同比小幅增长,消费电子市场需求正呈现逐步企稳态势,公司盈利能力有望受益于消费复苏进一步修复[2] 3) 公司无线充电供货海内外优质客户,连接器新品验证持续推进,磁性材料技术处于国际领先水平[3][4] 4) 公司低轨卫星出货顺利,汽车业务获多厂商供应资质,业务规模日益扩大[5] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入75.48亿元,同比下降12.13%;实现归母净利润5.21亿元,同比下降19.65%[1] 2) 2024年Q1公司实现营业收入18.58亿元,同比增长6.97%;实现归母净利润1.52亿元,同比增长4.49%[1] 3) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.12亿元、10.15亿元、11.69亿元,EPS分别为0.84元、1.05元、1.21元[7] 风险提示 1) 市场竞争加剧风险[8] 2) 下游需求不及预期[8] 3) 客户相对集中风险[8] 4) 汇率波动影响[8]