报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 政策应该有助于从2Q24开始推动行业基本面复苏 [1][2][3] - 新业务发展仍是亮点 [1] - 公司展现了提高股东回报的承诺 [1] 公司投资评级 - 报告给出公司目标价22美元,较当前股价上涨16.6% [1] 公司业绩表现 - 2024年第一季度公司收入同比下降19%至164亿元人民币,但超出公司及彭博共识预期 [1] - 非公认会计准则净利润为14亿元人民币,优于公司及共识预期 [1] - 公司预计2024年第二季度总交易额和总收入将分别同比增长2%和10% [1] 新业务发展 - 2024年第一季度公司家装及家居服务收入同比增长71%至24亿元人民币 [1] - 公司预计2024年家装及家居服务的亏损率将从2023年的-10%改善至-5%,并于2025年实现盈亏平衡 [1] 股东回报 - 公司在2024年第一季度回购约1%的市值,体现了提高股东回报的承诺 [1]