公司研究 中广核新能源(1811.HK)： 稳健增长，估值修复行情持续 香港 电力/新能源 净利润稳健增长。公司 2023 年实现收入 21.93 亿美元，同比下滑 9.8%， 2024年05月23日 买入 归母净利润 2.68 亿美元，同比增长 37.2%，剔除商誉及固定资产减值等一 目标价 3.80 次性调整后，归母净利润同比增长 10.6%，净利润连续多年保持稳健增长。 期内风电业务表现相对稳定，收入下滑主要由于韩国项目发电量及平均电价 收盘价 (22 May 24) 2.58 下降，韩国业务收入同比下滑 16.4%，拖累公司整体收入下滑。2023 年净 上升/下降 47.29% 恒生指数 19195.60 利润增长主要受益于火电业绩的改善。 总市值 (HKD亿) 111 前4个月累计发电量小幅下滑。截至2024年4月30日，公司前4个月累 52周最高/最低 (HKD) 2.67/1.66 计完成发电量6544.3 GWh，较2023年同比小幅下滑3.6%。其中，中国 资料来源: Wind，国信证券（香港）研究部整理 风电项目下滑4.3%，中国太阳能项目增长19.5%，中国热电联产及燃气项 目增加9.4 ...