报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 得益于客流复苏,公司2023年业绩高增,但进入2024年随着消费环境变化,以及长线游的分流,Q1业绩略有下滑 [3][4] - 公司产品结构调整影响毛利率表现,但在费控上表现优秀,归母净利率接近2019年水平 [4] - 短期需关注周边游景气度复苏及漂流项目运营效果,中长期看好交通改善及新项目带来的客流增量 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收6.3亿元,同比增长70.9%;归母净利润1.5亿元,同比增长623.9% [3][4] - 2024-2025年预计公司归母净利润分别为1.7/2.0亿元,业绩增速为15.1%/18.3% [2] - 公司毛利率为54.3%,较2019年下滑11.3个百分点,主要受产品结构调整影响;费控优秀,归母净利率接近2019年水平 [4]