报告评级 - 报告给予"买入"评级 [54] 公司概况 - 公司专注汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售,已形成多业务板块 [10][11] - 公司股权结构稳定,管理团队专业 [13] 成熟业务表现 - 智能电源控制器(整流器、调节器)业务稳健增长,产品质量优异,成本优势明显 [28][29][30][31][32] - 大功率车用二极管技术领先,内部配套转外销 [34][35] 成长业务发展 - 智能雨刮系统掌握关键核心技术,供应链垂直整合提升毛利率,进入头部车企供应体系 [38][39][40] - 氮氧传感器实现OE市场批量生产,行业需求有望持续增长 [41][42][43][44][45][46][47] - 精密注塑业务拓展新能源汽车相关产品 [48] 财务预测 - 预计2024-2026年营收和净利润保持较高增速 [53] 投资建议 - 考虑公司成熟业务基本盘稳固、成长业务有望放量,首次覆盖给予"买入"评级 [54] 风险提示 - 产品质量风险、新产品开发风险、原材料价格波动风险、国际贸易环境变化风险 [55]